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交换机 2024-08-07 科技 54

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美债收益率大幅下降,会造成什么后果?

美国国债收益率大幅度下降,来自于市场的,并且情绪大量购买美国国债,造成了国债的价格上涨和收益率下跌。

最基本的影响在于,国债收益率,特别是长期国债收益率的下降,预示着远期经济危机可能发生的概率正在不断上升,历史上长期国债收益率的压低以及国债收益率倒挂,都指向了经济衰退,今年是短期内国债收益率的第2次倒挂,这与衰退的联系更为紧密。

但是国债收益率在反映市场预期之外,对经济仍然有非常直接的冲击,这就是长短期利率错配的问题。理论上来说,长期国债与短期国债分别代表着美国长短期的实际利率,也就是说长期国债收益率与长期市场确认的利率有关系,这也是美国金融机构之间的拆借利率的基础。

那么当长期国债收益率低于短期国债收益率的时候,就会造成长短期利率错配,这种利率的变化传导到金融市场,是金融机构长期的投资收益,反而不如短期造成很多金融机构无法通过短期的资金,翻滚投资长期项目,而后者是金融机构赖以盈利的根本。

这可能导致大量的金融机构的资金链断裂,因为无法进行再投资,从而导致债务危机的发生,因此这是一种非常可怕的风险,在这种情况下最简单的方法就是通过降息来压低短期利率,这也是为什么市场预期美联储会在18号的议息会议上降息75个基点的原因。

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美债收益率3月6日周五继续全面下跌,长债收益率续创历史新低。5年期美债收益率跌6.9个基点报0.612%,10年期美债收益率跌14.9个基点报0.768%,30年期美债收益率跌25.3个基点报1.291%。

前美联储***格林斯潘警告称,美国30年期国债收益率可能会跌入负值区间。这说明美国市场的高风险并没有消退,市场依然存在爆发金融危机的内在动能,也说明美国市场当前的风险系数处于十年来高位,这是很危险的信号。

美国国债是避险资产,属于安全资产,安全资产价格的不断上涨说明美国风险市场的资金在不断退出,进而转移至国债市场避险,这说明美国股市、垃圾债等资产风险太高,一旦风险资产遭受市场过度抛售,将会引发股市、垃圾债以及衍生品市场的危机,从而威胁美国金融市场的安全,容易触发金融危机。

国债收益率大幅下挫,会降低国际资本投资美债的意愿,由于收益率过低,投资美债存在资产缩水的可能,这就会导致海外投资者长期减持美债,这对高负债的美国来说压力山大,这将导致美债继续快速增长,且美联储的资产负债表会加速扩张,会加速美国债务危机的到来。

另外,美债收益率的大幅下跌也意味着美联储基准利率的大幅下调,美国稳定均衡的市场利率环境会受到破坏,美国的资产定价系统会出现规模性紊乱,这对稳定美国的金融市场非常不利,由此可能引发金融或经济危机,对美国经济形成严重冲击。

美债收益率下降,也就是大量资金开始启动避险买进债券,导致收益率下降。从而导致权益资本市场将出现回撤,股市将走低。历史上美债收益率出现下降,长期债券收益率低于短期债券,都出现了大的衰退,资本市场进入熊市。

债券收益是固定的,买家踊跃出手抬价购买,造成债券涨价因而收益减少,为什么抢,看中的就是债券保本微利无风险。反映了市场对于未来的担心。

有几位都回答出这一点,是行家,给你们点赞了。说其他的都是不懂的,竟然还有一位主任医师、财经领域创作者,最好不要误导别人。

通常十年期美债的收益率被市场理解为美国经济衰退的先行指标。根据美国相关机构显示,一旦十年期美债收益率有效跌破1.4%,那么美国的经济衰退的概率就会大升。而今天的收益率已经跌破了0.7%,说明美国现在的经济正处于出现衰退的边缘。

再者,美债收益率下跌,也是全球投资者开始抛弃风险资产,避险情绪高涨,试图保护其投资不受利率风险的冲击。甚至还有机构认为:“10年期的美债收益率有跌至负数的可能性。”因为一旦收益率跌至负数,意味着什么?意味着大量的资金会抛售美债,因为可能美债也不安全了,从而形成新一轮的抛售浪潮,成为压垮美国债务的最后一根稻草。

此外,由于十年期美债跌破0.7%,也使得市场预测美联储将在本月18日会再度降息的概率升至了82%。再者周五十年期美债跌破0.7%,也使得市场预测美联储将在本月18日会再度降息的概率升至了82%。由于3月3日美联储已经紧急降息了0.5%。如果18日再次降息,那么美国距离0利率仅一步之遥。可见,现在的形势是多么的关键,以至于美联储不得不在一个月内连续两次紧急下调利率。

最后,美联储历史上几次紧急大幅降息的背景资料,像3月这么大的幅度的降息和频率,历史上也只有2001年的网络科技股泡沫和2008年的次贷危机出现过类似的情况。这也是向市场传递出目前的美国经济正处于关键时期。


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